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股市下跌,基金投資何去何從?專家建議——不要在“植樹節”前“砍樹”

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今年春節後,股市波動劇烈,機構抱團瓦解,去年風光無限的白馬股暴跌。不到半個月,上證綜合指數就從最高3731點,一路跌破半年線,最低跌至3328點,上週四絕地反彈後,就一直在半年線附近震盪徘徊。市場普遍調低今年預期。

隨着股市下跌,一部分基民及時止盈,但同時也有一部分後入場的基民被套,還有人在糾結現在是不是進場好時機。當下,基民該何去何從?記者就此採訪了農行三峽分行個人金融部和財富管理中心負責人、資深理財專家彭愛武。

優質資產上漲是大趨勢

“表面看,本輪股市大跌的導火索是美債收益率走高,人們擔心通脹抬頭會引發流動性收緊,但本質還是優質資產短時間內漲多了。”彭愛武説。統計顯示,從2020年春節後的市場低點到今年春節前夕,一年時間,消費大漲123%,醫藥大漲75%,新能源大漲89%。

他認為,中國證券市場常有波動,但任何短期波動都不會影響優質資產上漲的大趨勢,對於能夠挖掘優質資產的優秀基金經理來説,短期的調整並不會影響長期獲得豐厚回報。

從數據上看,過去15年(2006.1.1-2020.12.31),市場歷經2008年、2015年和2018年三次暴跌,2008年上證指數最多下跌73%,2015年最多下跌49%。這15年間偏股混合型基金指數也歷經多次大幅調整,超過20%的波動是家常便飯,但累計收益高達1041%,而同期上證綜指只上漲了199%。“如果選到了好基金,收益會更高。”

惡性通脹可能性極低

彭愛武認為,美債不存在大幅飆升基礎。現在美國債務高達30萬億美元,利率每上升1%,美國政府就會增加3000億美元的成本,如果利率大幅飆升政府將面臨破產。

“當前通脹抬頭的主要原因是疫情導致的供給不足。”他説,隨着全球疫情緩解,全世界產能有望恢復,供給缺口將會縮小,大宗商品持續上漲的根基不存在,惡性通脹的可能性極低。

每一次市場危機,都是好公司優勝劣汰、不斷變大變強的機會。農行理財團隊分析了2020年底基金重倉股,發現這些股票自上市以來,經歷過多次全球金融危機、地區金融危機之後,到2020年底,股價漲幅前十的優質上市公司平均漲幅居然高達269倍,最高的漲了619倍。

短期調整不會改變中國資本市場長期向好的趨勢,每一次市場調整,都是投資者以更低成本獲得更高回報的機遇。

不在“植樹節”前“砍樹”

基金投資止盈和止損的判斷標準是什麼?

彭愛武建議具體情況具體分析。對於靠重倉某幾隻股票獲取收益的,可以先行止盈。基金持倉過於集中有較大風險。對那些可持續的長期績優基金,作為底倉可長期持有,不建議一賺錢就止盈,因為這樣容易錯失長期投資帶來的更多收益。“如果投資者持有的基金,長期表現持續位於同類中下游,建議果斷止損。”彭愛武説,投資者如果不清楚手頭持有的基金表現到底如何,或者不確定贖回還是繼續持有,農行的理財經理可以提供免費健診,並給出專業建議。

剛剛入場就被套進去的新基民要不要割肉離場?彭愛武認為,當前市場恐慌情緒已經得到較大程度的釋放,基金重倉股調整得也差不多了,手握近萬億元鉅款的新基金正在“挖坑植樹”。“千萬不要在‘植樹節’前‘砍樹。’”他忠告,相對低位買入、高位賣出,越跌越買,堅持長期持有的才賺得到錢,虧錢的都是追漲殺跌的。

選擇好基金是關鍵

現在是買入基金的好時機嗎?

“大幅波動在A股很常見,所以擇時就是一個勝率很低的行為。基金經理天天在市場中摸爬滾打,都覺得擇時很難,事實上沒人能夠準確預測漲跌幅度。”彭愛武説,對投資者來説,選擇好基金比選擇好時機重要得多。

農行理財團隊通過數據分析發現,全市場業績排名前1/4的主動權益基金,即使在2007年上證6124點高位買入,堅持持有到去年年底,累計平均收益為229.89%,平均年化收益9.27%;即使在2015年上證5178點高位接盤,到去年年底,累計平均收益也有98.30%,平均年化收益12.86%。所以,即使踩在絕對高點買入這些優秀的主動權益基金,長期持有都能給投資人帶來相當可觀的長期回報。

只有選擇好基金才能有好收益。全市場業績排名前1/4的主動偏股基金近3年平均累計收益是135%,而後1/4的平均累計收益只有32%。5年平均累計收益,好基與差基的差距更明顯,業績排名前1/4的平均累計收益有156%,而後1/4的平均累計收益只有21%。10年平均累計收益,前者超過300%,後者不足70%。

“我們建議分批買入優質基金,攤低成本,大跌大買,小跌小買,越跌越買。分批買入既不會錯過機會又可以分散風險,長期堅持一定能獲得不錯的收益。”

四個路徑發現好基金

什麼才是好基金呢?

彭愛武認為,沒有絕對的好基金,只有相對的好基金。農行理財團隊通過長期跟蹤分析,發現好基金有以下四個路徑:

選擇頭部基金公司,因為頭部基金公司資產管理規模大,投資範圍與能力相對較強。

選擇投研能力強的基金公司,投研團隊人員的數量和細分行業研究員越多,基金經理可供選擇的投資標質量會更高。

選擇經驗豐富的基金經理,選擇自己認可投資風格的基金經理非常重要。

選擇值得信賴的銀行理財經理,因為絕大多數基金投資者沒有更多的時間精力去跟蹤研究資本市場和基金公司,銀行理財經理的工作職責之一就是投資理財的研判與分析,可以彙集分析更多信息,及時提供購買基金的售前售後服務,為基金投資買賣操作提供決策參考,專業的事情交給專業的人去做,這一點是最重要的。

三峽晚報全媒記者王紅玉

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